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Grupo Spurrier es la empresa líder en la provisión de información estratégica en materia económica y política. A través de su publicación Análisis Semanal, realiza el seguimiento a la economía y a la política ecuatoriana. Se especializa en investigación económica, asesoría de competencia, investigación de mercados, planes de negocios y capacitación en escenarios económicos y cambios normativos.
Últimas ediciones del Análisis Semanal
AS-2026-19: CONSTRUCCIÓN: ALTAS EXPECTATIVAS
El presidente Noboa reiteró que 2026 será el año de la construcción al tiempo que destacó el dinamismo registrado en lo que va del año. El Gobierno impulsa una estrategia para reducir el déficit habitacional mediante incentivos tributarios y programas para vivienda social y primera vivienda con crédito subsidiado: “Credicasa”, “Miti Miti” y “Mi Casa Propia”, con tasas entre 2,99% y 4,99% y plazos de hasta 30 años. En el primer trimestre de 2026, el crédito hipotecario creció 20,4% interanual, impulsado principalmente por la banca privada, que concentró el 42% de las colocaciones y registró un crecimiento de 36,5%. Sin embargo, la expansión continúa enfocada en segmentos inmobiliarios tradicionales más que en vivienda de interés social. Mientras que las colocaciones en el BIESS están estancadas, algo que se espera cambie con los nuevos programas subsidiados. ¿Cómo maximizar el número de solicitudes crediticias aprobadas? ¿Cómo evoluciona la mora hipotecaria? ¿Cómo va la oferta inmobiliaria? ¿Cómo están las principales estadísticas del sector de la construcción? ¿Cuáles son los desafíos pendientes para acelerar el crecimiento del sector?
AS-2026-18: FMI: INCUMPLIMIENTO Y NUEVAS METAS
En abril de 2026, el FMI concluyó la quinta revisión del acuerdo con Ecuador, confirmando un incumplimiento significativo de las metas fiscales de 2025. El ajuste previsto era de 1,3% del PIB, pero apenas alcanzó 0,3%, reflejando desviaciones importantes tanto en ingresos como en gasto. El resultado no elimina el ajuste: lo reconfigura y lo traslada hacia adelante. Se mantiene la meta de consolidación de 6,6% del PIB entre 2024 y 2028, pero con una nueva trayectoria: una carga significativamente mayor desde 2026. Además, cambia la naturaleza del ajuste. El nuevo programa reduce el peso del aumento de ingresos y aumenta la dependencia de la contención del gasto (lo que no significa una reducción en términos nominales), lo que introduce mayores riesgos de ejecución. En la práctica, el ajuste se vuelve más exigente en términos políticos y operativos, al concentrarse en rubros más difíciles de corregir. ¿Hay espacio fiscal para elevar la inversión pública?, ¿Qué reformas estructurales se han comprometido?, ¿Qué cambios tributarios adicionales podrían implementarse?, ¿Cómo evolucionarán los subsidios a los combustibles?
AS-2026-17: DNA: BUEN PRIMER TRIMESTRE
El presidente Noboa reveló estadísticas muy positivas del comportamiento de la economía en el primer trimestre. El déficit presupuestario a marzo es muy inferior a aquel de un año atrás. Pero el Banco Central estima que en febrero la economía creció 2,3%, lo que constituiría una desaceleración. Ponemos todos estos datos en contexto. Una de las amenazas que enfrenta el país es el encarecimiento de combustibles y petroquímicos, entre ellos fertilizantes, polímeros, solventes. por los daños causados a la industria petrolera del Golfo Pérsico en particular Irán. ¿Cuán cierto es el dinamismo de la economía en el primer trimestre, que anuncia el presidente? ¿Cuál es la advertencia que le hace al Ecuador el Fondo Monetario, durante el evento cumbre del FMI y Banco Mundial Washington, la semana pasada? ¿Cómo afecta al Ecuador el deterioro de la producción petroquímica del Golfo Pérsico? ¿Qué pasará con el arancel de 100% a Colombia, dependiendo de los resultados de las elecciones? En la presente entrega actualizamos nuestra revisión del desempeño de la economía con base a los indicadores disponibles a mediados de abril. El AS#12 contiene la revisión con los indicadores disponibles a mediados de marzo.
AS-2026-16: PREVISIÓN MAS AMBICIOSA
El Banco Central estima que la economía crecería 2,5% en 2026, una sustancial mejoría sobre la previsión de hace seis meses, que era de 1,8%. En parte se debe al fuerte e inesperado crecimiento de las exportaciones privadas en 2025 y al resurgimiento de la economía en el cuarto trimestre de 2025, causado por la recuperación del petróleo y el aumento de la producción agrícola. Para 2026 se cuenta con el desarrollo de los proyectos mineros. La estabilización de la producción petrolera, y la dinamización de la construcción. El BCE también ofrece una previsión de la oferta y demanda para el resto de la década. ¿El Banco Central prevé un futuro más próspero, o continuará el lento crecimiento que vivimos? ¿Cómo crecería el consumo de hogares hasta 2029? ¿Continuará la expansión de las exportaciones? ¿Qué resultados se prevén de los proyectos de financiamiento de la vivienda? ¿Le irá mejor a la industria alimenticia, o a la no alimenticia? ¿Cómo se desempeñarían los servicios? En la presente entrega revisamos la nueva previsión del crecimiento del PIB 2026 además de revisar el desempeño en 2025. Hicimos el mismo ejercicio para el año anterior en el AS 2025#17. En el AS2025#39 revisamos la primera previsión de 2026.
AS-2026-15: APERTURA COMERCIAL: MOTOR DEL CRECIMIENTO
La apertura comercial para economías pequeñas y abiertas como la ecuatoriana, constituye uno de los principales motores del crecimiento económico, la productividad y el bienestar. Un aumento de 1 punto porcentual en el crecimiento del comercio se asocia con un incremento de 0,5 de punto porcentual en el crecimiento del PIB. Por el contrario, un aumento de 1 punto en el arancel promedio reduce el crecimiento del PIB en 0,7 de punto porcentual, evidenciando el efecto contractivo de las barreras comerciales. Otro de los beneficios más visibles de la apertura comercial y, por tanto del dividendo de apertura, es la reducción de los precios relativos de los bienes transables. La apertura eleva el poder adquisitivo de los hogares y mejora la competitividad de las empresas que utilizan insumos importados. ¿Qué sectores se han beneficiado más de la apertura comercial? ¿Cómo se ha diversificado los destinos y la canasta de la oferta exportadora? ¿Cuál será la evolución arancelaria del Ecuador con los nuevos acuerdos comerciales?
AS-2026-14: EN POS DE COMPETITIVIDAD
Los datos disponibles más recientes que compilan diversos organismos mundiales nos muestran un Ecuador que no va ni para atrás ni para adelante, y en lo que respecta a desarrollo humano, en la última medición nos superan Colombia y Perú. El gobierno reacciona ante esta situación y contrata al Harvard Growth Lab para diseñar una estrategia para mejorar la competitividad. La sorpresa es que la tramitología ecuatoriana, de la que tanto nos quejamos, es menos agobiante que la de la mayor parte de los países latinoamericanos. ¿Cómo evalúan los diversos organismos los acontecimientos políticos recientes? ¿Hemos avanzado o retrocedido en la lucha contra la corrupción? ¿En cuanto a paz en el país, estamos mejor o peor que Colombia y México? ¿Cómo evoluciona la complejidad económica, la competitividad y la innovación? ¿Por qué la Heritage Foundation considera que tenemos una economía poco libre? ¿Cómo perciben el comercio exterior del Ecuador?