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Grupo Spurrier es la empresa líder en la provisión de información estratégica en materia económica y política. A través de su publicación Análisis Semanal, realiza el seguimiento a la economía y a la política ecuatoriana. Se especializa en investigación económica, asesoría de competencia, investigación de mercados, planes de negocios y capacitación en escenarios económicos y cambios normativos.
Últimas ediciones del Análisis Semanal
AS-2024-49: MÁS ISD, MENOS COMPETITIVIDAD
A partir de enero de 2025 los bienes de capital pagarán 5% de ISD y, a partir de abril, las materias primas 2,5%. Hasta ahora, tanto materias primas como bienes de capital utilizados en la producción eran sujetos de crédito tributario, lo que significaba que no constituían un costo de producción. Esta medida va en contravía con la política de apertura comercial porque eleva costos de producción y destruye competitividad. ¿Cómo están afectando los apagones en el sector exportador? ¿Cómo los apagones limitan la inversión? ¿Qué nuevos impuestos tendrán que asumir los exportadores desde 2025? ¿Cómo les va a los principales productos de exportación ecuatorianos? ¿Qué implica para Ecuador la guerra comercial anunciada por Trump? ¿Por qué Ecuador es más vulnerable frente al “arancel universal” que impulsa Trump? ¿Cuáles son los riesgos de una guerra geopolítica entre EE. UU. y China? ¿Por qué los mercados consideran que con la presidencia de Trump el precio del petróleo bajará significativamente?
AS-2024-48: BENEFICIOSA COMPETENCIA
A partir de enero de 2024 la naviera danesa Maersk cambió su puerto de recalada en Ecuador, trasladándose del Puerto de Guayaquil, operado por Contecon, al Puerto Público de Aguas Profundas de Posorja operado por DP World. Y en febrero, la naviera MSC se trasladó a la terminal privada Bananapuerto. Por otro lado, Puerto de Guayaquil anunció que atraería a la naviera china Cosco y que operaría desde noviembre con una nueva ruta a China pasando por el nuevo puerto peruano de Chancay. Se evidencia una intensa competencia portuaria que trae desafíos, pero es positiva para impulsar inversiones para mejorar los servicios y, así, ganar la preferencia de los usuarios. Se puede esperar que estos cambios continúen ocurriendo en el futuro mejorando la competitividad del país, y que los beneficiados sean los exportadores e importadores. ¿Por qué es equivocado explicar los cambios de las navieras comparando las condiciones individuales de cada contrato portuario? ¿Qué implica que algunos puertos empezaron de cero con inversiones 100% privadas y que otros recibieron infraestructura ya construida por el Estado y un negocio consolidado? ¿Es atractivo para la carga ecuatoriana salir a través de puertos peruanos en Chancay o Callao? ¿Cómo están reaccionando los puertos locales? ¿Qué nuevas inversiones han anunciado?
AS-2024-47: ¿QUIÉN QUIERE CRÉDITO?
Los depósitos bancarios crecen, pero la banca privada solo puede colocar uno de cada dos dólares que capta, y caen las tasas de interés. Hay plata pero no se pide crédito. Las importaciones no petroleras están deprimidas y por primera vez desde que el Ecuador es petrolero, hay un superávit en el comercio no petrolero. A su vez, en los últimos dos meses la banca multilateral nos ha desembolsado más de lo que tenemos que amortizar. La liquidez está en alza. Hay plata para financiar crecimiento y más consumo. Entonces, ¿por qué la economía está estancada? ¿Qué pasa con las ventas? ¿Cómo marcha el empleo? ¿Qué puede hacer el gobierno para estimular la economía? ¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento este año? ¿Del próximo? En la presente entrega actualizamos nuestra revisión del desempeño de la economía con base a los indicadores disponibles a mediados de noviembre. El AS#43 contiene la revisión con los indicadores disponibles a mediados de octubre.
AS-2024-46: FUTURO PETROLERO PROMETEDOR
Desde 2014, la producción petrolera ecuatoriana tiende a descender. Esta caída se relaciona con un enfoque con fuerte participación estatal que ha limitado la participación de la inversión privada. El reto para revitalizar el sector petrolero radica en volver a atraer capital privado, necesario para impulsar su crecimiento. Al mismo tiempo, existe un debate en la sociedad sobre el futuro de los combustibles fósiles. Se menciona con frecuencia que el mundo está transitando hacia energías renovables, que la producción global de petróleo está disminuyendo, que las reservas en Ecuador se están agotando y que el petróleo tiene una relevancia limitada en la economía del país. ¿Por qué estas aseveraciones son falsas y requieren un análisis más profundo? ¿Qué hizo Colombia para superar a Ecuador en producción petrolera? ¿Cuál debería ser la visión 2050 de un Ecuador petrolero? ¿Por dónde empezar en la adopción de una nueva estrategia petrolera?
AS-2024-45: NUEVO ALIVIO FINANCIERO
Frente a los apagones masivos que sufre el país desde el 23 de septiembre, el presidente Noboa decretó un nuevo mecanismo de alivio financiero para los clientes del sistema financiero público, privado y cooperativo. Los diferimientos financieros son recurrentes. En los últimos años se han implementado en respuesta a dos violentos paros nacionales, la pandemia del covid 19, crisis de inseguridad, y ahora, se suma la crisis energética. En el sector cooperativo, el aumento más pronunciado en la morosidad se produjo a partir de enero. La crisis de inseguridad volvió inviables operaciones que antes tenían un riesgo adecuado. A esto se suma el débil desempeño de la economía. Todo esto se ve reflejado en la baja rentabilidad, un problema recurrente en las cooperativas que evidencia el desafío de sostenibilidad. El FMI y el Banco Mundial insisten que es necesario mejorar la regulación y supervisión. ¿Cómo evoluciona la morosidad en el sector cooperativo? ¿Las provisiones de cartera? ¿Cuáles son los cambios regulatorios recientes? ¿Qué pasa con las tasas de interés en el sector cooperativo?
AS-2024-44: ESTANCAMIENTO
Dos aseguradoras de larga trayectoria en el país se fusionarán una vez que reciban la autorización: Equinoccial y Ecuatoriano Suiza. La fusión creará la aseguradora más grande del país. Por otro lado, el holding HDI International con el respaldo del grupo alemán Talanx, compró Liberty en Ecuador, Chile y Colombia. La consolidación es un proceso que vive el país por más de una década. En un mercado pequeño, con muchas aseguradoras, las fusiones y adquisiciones son un mecanismo de mejorar economías de escala, diversificar productos y mejorar la cobertura geográfica. A septiembre de 2024, el primaje total apenas alcanzó $1.674 m, incremento 0,4% interanual. Los seguros de vida tienen el mejor desempeño, mientras que los seguros generales se contrajeron. ¿Cómo está la salud de las empresas aseguradoras y las de medicina prepaga? ¿Qué empresas se constituyeron en las mayores proveedoras del Estado? ¿Cómo evoluciona la siniestralidad por ramo de aseguramiento? ¿Qué cambios existen en la calificación de riesgo de las aseguradoras?