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Grupo Spurrier es la empresa líder en la provisión de información estratégica en materia económica y política. A través de su publicación Análisis Semanal, realiza el seguimiento a la economía y a la política ecuatoriana. Se especializa en investigación económica, asesoría de competencia, investigación de mercados, planes de negocios y capacitación en escenarios económicos y cambios normativos.
Últimas ediciones del Análisis Semanal
AS-2025-25: ¿CAÍDA DEL MAPA MINERO?
El gobierno creó una tasa de fiscalización minera con la que espera recaudar $220 m anuales para financiar la lucha contra la minería ilegal. Sin embargo, esta medida podría tener el efecto contrario al deseado. Ecuador ya tiene el costo por hectárea de exploración más alto de la región y, con este nuevo cargo, el país se vuelve aún menos competitivo frente a otras jurisdicciones. Una primera empresa internacional ya ha advertido que esta tasa desproporcionada podría obligarla a abandonar sus operaciones. En 2023, Ecuador registró un desplome en el índice de Atractivo para la Inversión Minera al descender del puesto #27 al #64. ¿La tasa de fiscalización acelerará el desarrollo de los proyectos mineros o los paralizará provocando que las concesiones sean devueltas? ¿Qué implica para la competitividad que en Ecuador los inversionistas mineros deban construir su propia generación eléctrica? ¿Qué ha hecho el gobierno para impulsar la actividad minera y mejorar el marco regulatorio? ¿Cuál es la importancia actual de la minera para el fisco, para las exportaciones, empleo y PIB? ¿Cuáles son los 7 proyectos mineros y 2 minas en operación que permitirán recibir inversión por $13.207 m?
AS-2025-24: LO INDUSTRIAL VS. LO FISCAL
Las medidas anunciadas por el presidente a principios de mes están dirigidas a recaudar fondos para la administración pública, vía reducción de los subsidios eléctrico y de combustibles a las empresas y una tasa a las mineras. Las medidas se presentan como eliminación de privilegios al sector productivo. Pero ese aumento de costos no viene acompañado de un cambio en el entorno normativo que le desbroce los obstáculos a la productividad. ¿En qué consisten las medidas eléctricas, de combustible y tasa minera, anunciadas en junio 2? ¿Qué es lo que plantean las empresas, que deba hacerse en el sector eléctrico? ¿Qué alternativas tienen las empresas en Colombia y Perú? ¿Cuál puede ser el impacto para la flota atunera? ¿Cómo es el mercado del atún? ¿Cómo ha tomado el sector minero la nueva tasa de control? ¿Cómo evalúan el Banco Mundial y Harvard a la economía nacional? ¿Las medidas recientes cómo contrastan con la política económica que recomienda el Banco Mundial a Ecuador? En la presente entrega analizamos las consecuencias sobre la producción de una política económica que prioriza lo fiscal y la seguridad. En AS 2024 #25 abordamos el modelo económico propuesto por el Banco Mundial.
AS-2025-23: LLEGÓ EL AJUSTE
El discurso de posesión del presidente fue muy bien recibido por la opinión pública, pero turbó a los mercados financieros internacionales, y elevó el riesgo país. Ahora le toca enfrentar el doble reto de ajuste fiscal y dinamización de la economía. La semana comienza con el anuncio de medidas dirigidas al sector empresarial. Para el público, la medida que impacta es el arancel a las importaciones vía Courier. ¿Cuál es la situación fiscal? ¿Las recaudaciones del IVA? ¿El precio y producción del petróleo? ¿Cómo evolucionan los atrasos a proveedores? Este segundo trimestre, ¿repuntan las ventas y el empleo? ¿Las tasas de interés para depósitos a plazo, y para créditos a empresas y consumidores? ¿Hay perspectivas de dinamismo económico o de estancamiento? ¿Cuáles son los sectores de mejor desempeño?¿Por qué baja la inflación? ¿Cómo suben los precios de los insumos industriales y agrícolas, y de la construcción? En la presente entrega actualizamos nuestra revisión del desempeño de la economía con base a los indicadores disponibles a fines de mayo. El AS#18 contiene la revisión con los indicadores disponibles a fines de abril.
AS-2025-22: ANATOMÍA DE UNA FUSIÓN
El mercado asegurador en Ecuador ha avanzado considerablemente en un proceso de consolidación en los últimos años. Este fortalecimiento ha resultado en una reducción en el número de empresas activas a través de fusiones y la liquidación de aseguradoras más pequeñas. En octubre de 2024, dos aseguradoras de larga trayectoria en el país anunciaron su fusión: Ecuatoriano Suiza y Equinoccial. El 6 de mayo, la Superintendencia de Compañías aprobó la fusión que dará lugar a la aseguradora más grande del país. A diciembre de 2024, Ecuatoriano Suiza fue la segunda compañía más rentable de un total de 27 aseguradoras. Por otro lado, en seguros generales Equinoccial está entre las más grandes del sistema: en el puesto #2 por primaje en seguros generales y en el #4 en vida. La fusión permitirá una presencia más sólida a nivel nacional, más aún cuando ambas compañías tienen dentro de sus clientes a importantes canales bancarios con amplia cobertura nacional. Además, la empresa fusionada alcanzará una mayor cuota de mercado y una ventaja competitiva. ¿Cuáles serán los principales beneficios de esta fusión para los clientes, las aseguradoras y sus accionistas? ¿Qué ubicación tendrá la nueva empresa fusionada en primaje, rentabilidad, ingresos, liquidez, y siniestralidad? ¿Cómo se modificará la oferta de productos luego de la fusión?
AS-2025-21: RECAUDACIÓN RÉCORD ¿CONTINÚA AJUSTE?
En 2024, las recaudaciones tributarias netas, excluyendo aranceles, subieron en 16,3% a un total de $17.169 m. Esto equivale a $2.402 m adicionales. El presidente Noboa logró que la Asamblea apruebe tres reformas que introdujeron fuertes incrementos tributarios. Pero el ajuste tributario aún no concluye. Aunque en 2024 se cumplió con la meta de elevación en ingresos tributarios prevista por el FMI (1,9 puntos del PIB), una parte relevante corresponde a medidas temporales que desaparecerán entre 2025 y 2026. Por lo que serán necesarias nuevas reformas tributarias para evitar que los ingresos fiscales caigan. ¿Cuándo y de qué magnitud deberán ser las siguientes reformas tributarias? ¿Qué impuestos se puede esperar se incrementen? ¿Qué medidas ha adoptado ya el gobierno para elevar ingresos en 2025? ¿Pagamos pocos impuestos? ¿Cuáles son los sectores más rentables? ¿Cuáles los mayores pagadores de impuestos? ¿Cuáles son los 100 mayores contribuyentes?
AS-2025-20: TRAS ACUERDO CON WASHINGTON
Hay un muy fuerte superávit de comercio exterior en el primer trimestre de 2025, a pesar de la reactivación de las importaciones y el bajón de las ventas petroleras. Detrás del superávit está la expansión de las ventas del sector privado, lideradas por el cacao. La política de Trump de anunciar draconianos aranceles que cambian de día a día, han caotizado el comercio mundial. Noboa se maneja muy bien en el entorno Trump y se propone negociar un acuerdo comercial con Washington. ¿Cómo ha manejado DNA la relación comercial con EE. UU? ¿Cuál es el impacto de los aranceles de Trump sobre los distintos productos nacionales de exportación? ¿Amenazas y oportunidades para el camarón? ¿El cacao? ¿Las flores? ¿Cuáles son las perspectivas de las exportaciones para 2025? ¿Cómo se desempeñaron las remesas en 2024? ¿Las importaciones por destino económico en el primer trimestre 2025? ¿Qué se puede esperar del precio del petróleo? En la presente entrega abordamos la balanza de pagos de 2024, así como los datos de comercio exterior del primer trimestre de 2025. Cubrimos los datos de comercio exterior para el primer trimestre de 2024 en el AS 2024#22. La última vez que tratamos sobre comercio exterior fue en la revisión de las importaciones de 2024 en el AS #9; las exportaciones de 2024 fueron el tema del AS #8.