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Bienvenido a Grupo Spurrier

Grupo Spurrier es la empresa líder en la provisión de información estratégica en materia económica y política. A través de su publicación Análisis Semanal, realiza el seguimiento a la economía y a la política ecuatoriana. Se especializa en investigación económica, asesoría de competencia, investigación de mercados, planes de negocios y capacitación en escenarios económicos y cambios normativos.

Últimas ediciones del Análisis Semanal



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AS-2024-24: FMI: SEGUNDO INTENTO



En diciembre de 2022, ya Ecuador completó un acuerdo de 27 meses de Facilidad de Financiamiento Extendida (EFF) con el FMI. A pesar de los esfuerzos realizados, durante 2023 muchos de los logros de ese acuerdo se esfumaron por una combinación de menores ingresos petroleros, mayores pagos de interés en deuda externa (por elevación de tasas internacionales) y un relajamiento del gasto corriente.   El 15 de mayo el gobierno de Daniel Noboa firmó una nueva carta de intención con el FMI para recibir apoyo financiero y técnico. Explica que Ecuador “está atravesando uno de los momentos más difíciles de su historia.” El nuevo acuerdo pone mayor énfasis en elevar ingresos, mientras que se buscaría una contención del gasto público. ¿En qué consiste la propuesta del gobierno de elevar impuestos para sustituir los ingresos no permanentes de las últimas reformas tributarias? ¿Cuál es la meta de reducción de subsidios de 2024 y 2026? ¿Cómo esperan contener el gasto? ¿Cuáles son los 15 compromisos de reformas estructurales? ¿Cuáles son los riesgos del programa? ¿Qué reformas estructurales faltaron para impulsar el crecimiento económico?

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AS-2024-23: LLEGÓ LA DESACELERACIÓN



En el “Staff Report” aprobado por el directorio del FMI en mayo 31,_el Fondo destaca que “los indicadores de solidez financiera son robustos en su conjunto, pero hay focos de vulnerabilidad.” Advierten de la débil calidad de las operaciones crediticias en bancos pequeños, bancos públicos y en cooperativas. Les preocupa los bajos niveles de rentabilidad del sistema cooperativo.   Tanto operaciones como depósitos de las instituciones financieras de la economía popular y solidaria pierden impulso desde mediados de 2022. ¿Cuáles son las causas? ¿Por qué siguen subiendo las tasas de interés? ¿Cómo bloquea Ecuador el ingreso del ahorro internacional? ¿Por qué los techos a tasas de interés crear un riesgo a la sostenibilidad de las cooperativas?   ¿Por qué sube la cartera en problemas? ¿Cuál es el faltante de provisiones para los riesgos esperados? ¿Cuáles son las calificaciones de riesgo de las cooperativas?

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AS-2024-22: CAÍDA GENERALIZADA DE IMPORTACIONES



El primer trimestre de 2024, el superávit comercial se disparó. Esta expansión se explica por una caída generalizada en importaciones y el aumento en exportaciones petroleras por recuperación en precio. El superávit comercial tiende a elevarse cuando la economía pierde impulso. Menos actividad económica requiere menor importación de insumos para la producción, de bienes de capital para la inversión y de bienes de consumo por parte de las familias. ¿Por qué se desacelera la economía China? ¿Qué impacto tendrá en el Ecuador? ¿Por qué se desplomaron las exportaciones ecuatorianas a China? ¿Qué ha hecho el país para enfrentar nuevas exigencias de la Unión Europea para garantizar que sus exportaciones son libres de deforestación? ¿Cómo interpretar la decisión de General Motors de cerrar sus plantas de ensamblaje en Ecuador y Colombia? ¿Por qué Ecuador ha tropezado con las turbulencias de la geopolítica mundial? ¿Por qué las remeses alcanzan récords, mientras que la inversión extranjera directa se desploma?

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AS-2024-21: IVA REACTIVA INGRESOS FISCALES, INFLACIÓN



En abril se incrementaron los ingresos fiscales y repuntó la inflación, ambos efectos del alza del IVA. En marzo aumentaron las ventas de productos con IVA, anticipándose al alza del impuesto, pero cayeron las de 0% de IVA. ¿Qué medidas de impacto fiscal se prevén? ¿Subirá la gasolina? ¿Cómo afecta el incremento de los ingresos fiscales al crecimiento económico? ¿Cómo se desempeñan las ventas? ¿Cuál es la perspectiva de las tasas internacionales de interés? ¿Cómo marcha el mercado financiero nacional, tasas de interés y concesión de créditos?   En la presente entrega actualizamos nuestra revisión del desempeño de la economía con base a los indicadores disponibles a mediados de mayo. El AS#017 contiene la revisión con los indicadores disponibles a mediados de abril. 

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AS-2024-20: BATALLA EN DOS FRENTES



La acuacultura del camarón enfrenta dificultades de diversa índole en el mercado externo, a la vez que se desenvuelve en un entorno interno hostil, de un Estado que absorbe fondos para financiar su consumo y no los devuelve en servicios que aporten a una mayor competitividad. ¿Cuáles son esos problemas, y de qué manera afectan a la actividad camaronera? ¿Qué soluciones hay? ¿Cuáles son las perspectivas para este año? En la presente entrega pasamos revisión a la situación del sector camaronero y sus perspectivas. La última vez que tratamos sobre el sector camaronero fue en el análisis AS2023 #02. Cada trimestre nos ocupamos de las exportaciones, incluido el camarón, la última ocasión en AS #10 que cubre las exportaciones de 2023.

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AS-2024-19: CON SANGRE FRÍA



De estos primeros cinco meses de gobierno, ¿Qué podemos definir como las características centrales del estilo de gobernar de Daniel Noboa? El entendimiento con el correísmo ya expiró: ¿Cómo le fue en el mano a mano con Correa? La consulta popular quedó atrás; ¿Qué lecciones deja?  Por delante están las elecciones para el período 2025-29. ¿Qué desafíos tiene Noboa para estos próximos nueve meses? ¿Cuáles son los escenarios para las próximas elecciones? ¿El escenario en que Noboa quiere actuar? El distópico: ¿Qué podría ir mal? En la presente entrega esbozamos los rasgos del gobierno de Noboa, y sus desafíos. Nuestro número más reciente que cubrió los escenarios para una administración entrante fue para la presidencia de Guillermo Lasso, el AS 2021#22.

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